港股非金融25 FCFF/EBITDA达37%历史高位，主要驱动来自盈利增长、净营运资本收缩。FCFF/EBITDA升至历史高位，核心驱动力有两方面：一是盈利能力的回升，在经历...[详细]

　　当前，美联储主席鲍威尔任期即将结束，特朗普提名的下任美联储主席候选人沃什已在参议院听证会上明确其核心政策立场，回顾1970年以来美联储主席换届的历史规律与市场表现，短期美股无显...[详细]

　　慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：资产配置专题报告，黑天鹅之后，谁先修复？-260514

　　策略——资产配置专题报告：黑天鹅之后，谁先修复？ （一）第一部分大类资产表现总览 1.历次黑天鹅事件下大类资产表现的规律：初期冲击（1个月） 2.黑天鹅定价机制：供...[详细]

　　今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要指数悉数收跌。截止收盘，上证指数跌1.52%，收报4177.92点；深证成指跌2.14%，收报15745.74点；科创50跌2.55%，...[详细]

　　核心观点 国资委聚焦创新驱动部署 国务院国资委近期持续强化科技创新引领，召开党委扩大会议强调提升原始创新能力，并明确将实施新一轮数智化转型专项行动。上海、广东、湖北、四...[详细]

　　万联证券-策略跟踪报告：A股业绩稳步修复，TMT板块表现较优-260514

　　全部A股2025年营收温和增长，归母净利润同比增速回正：从已披露年报数据的A股上市公司整体业绩表现看，2025年全A营业收入总额实现小幅增长，归母净利润同比增速回正。营收方面，...[详细]

　　核心观点 五维行业比较框架。我们综合市场风格、基本面、资金面、交易面、估值五个维度，构建了“五维行业比较框架”，非财报季时期，我们对于五个维度进行等权打分，而在财报季，则给...[详细]

　　东方证券-资产配置月报：主线月资配主线：海外影响弱化，风险溢价主导 3月资产配置主线极致，关注点在境外，对应加仓原油相关标的（如原油期货或能化ETF）；4月交易主线均衡，对应减仓原油相...[详细]

　　事件解读 据证券时报报道，美国4月未季调CPI同比上涨3.8%，为2023年5月以来新高，预期上涨3.7%，前值上涨3.3%；环比上涨0.6%，预期上涨0.6%，前值上升0...[详细]

　　东吴证券-北交所定期报告：美国总统特朗普抵达北京，北证50上涨1.34%-260514

　　资本市场新闻：1）众多美国商界领袖同美国总统特朗普一同访华。5月13日晚，美国总统特朗普乘专机抵达北京。应国家主席习邀请，美利坚合众国总统唐纳德·特朗普于5月13日至15日...[详细]

　　西南证券-北交所2025年和2026Q1业绩综述：疾风知劲草，烈火见线

　　整体业绩概览：规模扩张显韧性，利润端阶段性筑底。2025年及2026Q1北交所整体呈现“增收不增利”特征，营收端展现出较强的扩张韧性，但利润端仍处于阶段性筑底期。2025年营收...[详细]

　　投资要点 今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要指数悉数收涨。截止收盘，上证指数涨0.67%，收报4242.57点；深证成指涨1.67%，收报16089.75点；科创50...[详细]

　　西安经济发展：过去五年西安经济发展呈现出鲜明的“三高双轨”特征：战略能级高、创新浓度高、开放程度高；推动制造业与服务业双轨并进，追求规模与质量双目标。西安经济最深刻的变化在于其...[详细]

　　慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：行业比较框架探讨及一季报各行业“位置”-260513

　　策略——行业比较框架探讨及一季报各行业“位置”分析 （一）我们在探索的行业比较框架 1.当前通用的行业比较框架存在堵点 当前策略的行业比较主要分为两步走—— 第...[详细]

　　事件解读 据财联社消息，韩国政策室长金容范5月12日提出，有必要考虑建立“公民红利”制度，以此将人工智能(AI)基础设施时代产生的超额利润回馈社会。他认为，随着围绕A...[详细]

　　东吴证券-北交所定期报告：特朗普即将访华，北证50略有震荡-260512

　　资本市场新闻：人民币兑美元汇率升破6.8创三年新高。本轮人民币兑美元汇率走强整体自2025年1月初企稳后逐步开启上行通道。彼时人民币兑美元汇率主要在7.2至7.3区间波动；20...[详细]

　　财信证券-大类资产配置周报：权益资产依然处于顺风期，但需警惕波动放大-260511

　　投资要点： 资产配置思路：整体来看，全球经济经济动能继续保持韧性，货币流动性环境维持宽松，风险偏好维持高位，大类资产配置推荐顺序为股票

　　商品

　　债券

　　投资要点： 2026年一季度全市场基金净值回落：截至3月31日，全部基金净值回落至35.98万亿元。其中，股票型和混合型基金净值合计8.24万亿元，占全部基金净值的22.9...[详细]

　　慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：A股七大资金主体面面观，临近4200，静待踏空资金回流-260512

　　策略——A股七大资金主体面面观：临近4200，静待踏空资金回流 （一）引言 4月市场行情出现回暖，创业板、科创板、深证、全A指数均创阶段新高，上证也再度临近4200大关...[详细]

　　今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌参半。截止收盘，上证指数跌0.25%，收报4214.49点；深证成指跌0.47%，收报15824.92点；科创50涨0.41%，...[详细]

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